Das Problem des Handels ohne Dollar
In Indien steigen die russischen Öleinnahmen
06.06.2023 um 16:25 Uhr
Nachdem der Westen Sanktionen gegen Russland verhängt hatte, fand das Land in Indien einen wichtigen neuen Abnehmer für sein Öl. Aber er zahlt in Rs. In indischen Banken stapeln sich jetzt Milliarden von Dollar.
Auf den ersten Blick ist es eine Win-Win-Situation für Russland und Indien. Russland, gegen das der Westen umfangreiche Finanz- und Handelssanktionen verhängt hat, könnte einen Großteil seines Öls, das Europa abgelehnt hatte, an Indien verkaufen und so seine wichtigste Exportindustrie am Laufen halten. Die indische Wirtschaft wiederum wird zu einem Vorzugspreis mit Rohöl versorgt. Indien hat sich im vergangenen Jahr zu einem der Hauptkunden russischen Öls entwickelt. Russland liefert mehr als 1,5 Barrel pro Tag, nur China kauft derzeit eine ähnliche Menge.
Seit seiner Invasion in der Ukraine hat Russland dies getan Die Einnahmen aus Exporten nach Indien sind von gut 10 Milliarden auf umgerechnet mehr als 50 Milliarden Dollar gestiegen. Das Problem ist jedoch, dass Öl nicht in US-Dollar, sondern in indischen Rupien bezahlt wird. Manchmal können russische Exporteure sie nicht aus Indien herausbekommen. Auf ihren Konten bei indischen Banken wie diesem Bloomberg berichtet, Seitdem hat es Vermögenswerte in Milliardenhöhe angesammelt. Bis zu drei Milliarden Dollar – in Rupien – kommen vierteljährlich hinzu.
Die Vertreter beider Länder betrachteten die Abwicklung des russisch-indischen Ölhandels in Rupien zunächst als Erfolg. Damit macht man sich unabhängig von der Dominanz des US-Dollars und der US-Regierung, die über ihre Währung auch großen Einfluss auf das globale Finanzsystem hat. Es gibt jedoch einen einfachen Grund, warum der Dollar seit mehreren Jahrzehnten das wichtigste globale Handelsinstrument nicht nur auf dem Ölmarkt ist: Er wird auf der ganzen Welt akzeptiert und ist einfach – zumindest für alle Länder, die derzeit nicht diesem unterliegen strenge Regeln. Sanktionen wie Russland sind zwischen Handelsplätzen übertragbar und können überall ausgetauscht werden.
Die Rupie kann das alles nicht. Andererseits unterliegt die Währung in ihrem Herkunftsland rechtlichen Beschränkungen hinsichtlich Umtausch und Export. Andererseits ist die weltweite Nachfrage nach Rupien sehr gering, da Indien ein hohes Handelsdefizit aufweist. Das Land exportiert viel weniger als es importiert. Daher benötigen Unternehmen, Banken und andere Institutionen außerhalb Indiens keine Rs. Aufgrund der relativ kleinen Exportwirtschaft Indiens verwenden russische Unternehmen auch keine überschüssigen Rupien. Der Wert der indischen Exporte nach Russland betrug zuletzt weniger als ein Zehntel der indischen Importe aus Russland.
Der Berg der Rupien wird wahrscheinlich weiter wachsen
Seit Monaten versuchen russische und indische Beamte, eine Lösung für das Rupie-Problem zu finden. Ein Vorschlag: Russische Unternehmen können ihr Rupien-Vermögen einfach in Indien belassen und beispielsweise in Unternehmensanteile oder in Infrastrukturprojekte investieren. Offenbar sind die beteiligten Unternehmen davon nicht besonders begeistert, insbesondere wenn sie ihre Einkünfte in Russland kurzfristig benötigen.
Eine andere Lösung besteht darin, Rupienguthaben über Drittländer und Währungen nach Russland zu transferieren und umzutauschen. Dies ist jedoch nicht nur aufgrund des bereits erwähnten Desinteresses an der indischen Rupie im Ausland schwierig. Auch Emittenten wichtiger Weltwährungen wie des Euro und des japanischen Yen verhängten Sanktionen gegen Russland. Berichten zufolge kann eine begrenzte Rupie über die VAE eingelöst und nach Russland überwiesen werden. Ein anderer Weg führt über China. Angesichts der Rivalität zwischen Indien und China findet diese Möglichkeit in Neu-Delhi jedoch wenig offizielle Unterstützung.
Nach dem Verlust westlicher Kunden wird es für Russland schwierig sein, eine Alternative zu Indien als Hauptabnehmer seines Öls zu finden. Nur ein Dutzend Länder verbrauchen mehr als 1,5 Millionen Barrel pro Tag, und sie haben sich entweder den antirussischen Sanktionen angeschlossen oder ihr eigenes Öl produziert, sodass der Rupienberg auf russischen Konten in Indien wahrscheinlich noch einige Zeit weiter wachsen wird.
