Die Brokerage-Plattform Robinhood wurde kürzlich an der Wall Street übernommen

Robinhood-App und Plattformlogo (AFP/Chris DELMAS)

Die Brokerage-Plattform Robinhood hatte einen schwierigen ersten Handelstag an der New Yorker Börse, ein atemberaubender Misserfolg für einen selbsternannten Finanzstörer.

Nachdem die Notierung bei 38 US-Dollar begann, verlor der Titel bis zum Ende der Sitzung bis zu 12%, um 8,37 Prozent auf 34,82 US-Dollar.

Es hatte einen der schlimmsten Anfänge in der jüngsten Börsengeschichte für ein Unternehmen dieser Größe mit einem Wert von 29 Milliarden US-Dollar.

Einige Analysten führten eine Bewertung an, die als zu optimistisch angesehen wurde, insbesondere im Vergleich zu denen anderer großer börsennotierter Broker wie Schwab.

Während Robinhood mit mehr als 22 Millionen Nutzern ein großes Kundenportfolio vorweisen kann, ist der pro Konto gehaltene Betrag viel niedriger als bei seinen Konkurrenten, wiesen Kritiker darauf hin.

Erhebliche Preisunterschiede sind am ersten Handelstag keine Ausnahme, insbesondere bei Startups mit einem innovativen Wirtschaftsmodell.

Der Wert von Airbnb hat sich in seiner ersten Sitzung im Dezember 2020 mehr als verdoppelt. Umgekehrt ist Uber am Abend des ersten Börsentages im Mai 2019 um mehr als 7 % gefallen.

Aber vielleicht noch mehr als sonst waren diese ersten Handelsstunden ein Test, nicht unbedingt schlussendlich für diesen neuen Broker-Player, der die Wall-Street-Giganten destabilisieren und den Marktzugang demokratisieren will.

Mit der Entscheidung, 20 bis 35 % der neuen Aktien direkt an ihre Nutzer zu vergeben, obwohl die meisten Aktien im Allgemeinen institutionellen Anlegern zugeteilt werden, hat Robinhood gewettet.

Damit setzte er sich der Möglichkeit aus, dass viele dieser Kunden versuchen würden, ihre Wertpapiere in der Hoffnung auf Gewinn sofort zu verkaufen, was ein größeres Risiko darstellt, da die Nutzer der Plattform im Durchschnitt aktiver sind als die durchschnittlichen Sparer.

Etwa 55 Millionen Aktien wurden zu 38 US-Dollar pro Einheit angeboten, knapp unter der anfänglichen Wertsteigerungsspanne von 38 bis 42 US-Dollar.

Die App, die das provisionsfreie Brokerage populär gemacht und dazu beigetragen hat, das Interesse kleiner Sparer an der Börse wiederzubeleben, wird 1,89 Milliarden US-Dollar einbringen, um den Prozess zu feiern.

– Nr. 1 in 5 Jahren? –

Der am ersten Tag der Börsennotierung in New York anwesende MD und Mitbegründer Vlad Tenev und der andere Mitbegründer Baiju Bhatt haben beide lange Haare und Rockstar-Looks, was im Gegensatz zum Wall Street-Image steht.

„Wenn wir sagen, dass wir den Zugang zu Finanzmitteln demokratisieren wollen, ist das nicht nur unser Slogan“, sagte Vlad Tenev am CNBC-Set.

„Wir wollen, dass Robinhood in fünf Jahren die zuverlässigste und kultivierteste Finanz-App der Welt ist“, sagte er.

Einige, darunter die US-Marktaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, hinterfragen laut die Machbarkeit des Wirtschaftsmodells dieser Plattform.

Weil Robinhood das Fehlen von Provisionen finanziert, indem es große Auftragsvolumina an zahlende Broker weitervergibt. Eine Rechtspraxis, die jedoch undurchsichtig ist und potenziell zu Interessenkonflikten führen kann.

„Nicht alle Broker tun dies in den USA. Es ist in Großbritannien, Kanada, Australien verboten und in den meisten Teilen Europas nicht zu finden“, bestätigte kürzlich der neue Vorsitzende der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, in der Angelegenheit.

In seiner Angebotsmitteilung an zukünftige Aktionäre erkennt Robinhood an, dass sein Geschäft „komplexen und sich ändernden Gesetzen“ und „behördlichen Untersuchungen“ unterliegt. Er räumt ein, dass „Änderungen dieser Gesetze (..) unserem Geschäft schaden könnten“.

Anwendung Robinhood sur un Smartphone (GETTY IMAGES NORTH AMERICA / JUSTIN SULLIVAN)

Robinhood erlangte im Januar während der GameStop-Saga weltweite Berühmtheit, bei der Tausende von kleinen Mitwirkenden den Bestand dieser Videospielserie innerhalb weniger Tage von 17 US-Dollar auf fast 500 US-Dollar erhöhten.

Unfähig, den Auftragsfluss zu bewältigen, musste Robinhood bestimmte Transaktionen blockieren und riskierte damit seinen eigenen Zusammenbruch, was viele Börsenhändler wütend machte.

Dann wandte sich ein Teil dieser hochaktiven sozialen Netzwerkumgebung gegen die Plattform und beschuldigte sie, institutionelle Spekulanten an der Wall Street zu schützen.

Am Donnerstag forderten viele auf Reddit, keine Robinhood-Aktien zu kaufen, um dem Broker ein Wechselgeld zu geben.

Auf politischer Seite haben mehrere gewählte Vertreter den Fall aufgegriffen und Robinhood vorgeworfen, an der Volatilität der Wall Street beteiligt zu sein oder den Aktienmarkt als Domäne für kleine Sparer falsch darzustellen.

Im Juni wurde die Gruppe zu einer Geldstrafe von fast 70 Millionen US-Dollar verurteilt, weil sie ihre Kunden getäuscht und ihnen falsche Informationen übermittelt hatte.

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